水井坊上半年净利润下滑2%，二季度净利711万同比扭亏

出品丨搜狐财经

作者丨魏茹

7月26日晚间，水井坊发布2022年上半年财务数据报告，其再次贡献19家白酒上市企业第一份半年报。

根据水井坊半年报显示，2022年上半年，其实现营收约20.74亿元，同比增长12.89%；实现归属于上市公司股东的净利润约3.7亿元，同比下滑2%。

其中，水井坊在第二季度净利润约711.22万元，对比去年同期亏损4213.00万元，同比增长约116.88%。

净利润回血，中、高端产品同步加速

根据水井坊2022年一季报显示，报告期内，其实现营收约14.15亿元，同比增长14.1%，实现归属于上市公司股东的净利润约3.63亿元，同比下降13.54%。

以此计算，2022年二季度，水井坊实现营收约6.59亿元，同比增长10.36%；实现归属于上市公司股东的净利润约711.22万元，同比增长约116.88%。

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搜狐财经注意到，水井坊在今年二季度实现翻倍增长，主要因去年同期净利亏损导致基数较低。

根据水井坊财报，2020年二季度，其净利润亏损约8785.49万；2021年二季度，其净利润亏损约4213万元。

对比来看，水井坊净利润亏损逐步收窄，并在2022年二季度实现扭亏，其被高端化拖累净利润开始回血。

净利润的回血，在一定程度上来自于中高端产品的加速。

2022年上半年，高档产品实现营收19.84亿元，同比增长11.41%，毛利率85.23，下滑0.07个百分点；中档产品实现营收6116.98万元，同比增长13.94%，毛利率66.84，同比增长6.16个百分点。

销售费用增幅下滑，经营现金流下滑近一倍

根据水井坊2022年半年报，报告期内，其销售费用约6.96亿元，同比增长19.27%。

去年同期，水井坊销售费用高达5.83亿元，同比增长高达98.37%；2019年同期，其销售费用约5.41亿元，同比增长29%。

对比来看，水井坊销售费用投入尽管仍在增长，但其增幅则大比例下滑，甚至已低于疫情前增幅10个百分点。

在水井坊控制销售费用的情况下，净利润逐渐回血，但其经营现金流仍受到影响。

2022年上半年，水井坊实现经营活动产生的现金流量净额约144.64万元，同比下滑99.48%。

2022年一季度，水井坊经营活动产生的现金流量净额约3.94亿元。

以此计算，水井坊在2022年二季度经营活动产生的现金流量净额约-3.92亿元。

搜狐财经盘点，2020年以后，水井坊在二季度经营活动产生的现金流量净额一直为负值。

根据水井坊财报数据，2020年二季度、2021年二季度其经营活动产生的现金流量净额分别为-2.83亿元和-3.34亿元。

对此，水井坊方面每年给出的理由，均为“主要系支付的市场广告费等其他经营活动现金流出的增长所致”。